上证报中国证(zheng)券网讯（记者 陆(lu)海晴）6月25日，国融基金公告称，国(guo)融证券(quan)股份有限公司、上海谷若投(tou)资中心（有限合伙）向公司增资3000万元，其中，国融(rong)证券本次出(chu)资(zi)1930万元，上海(hai)谷若投资中心（有限合伙(huo)）本次出资1070万元。本次增资完(wan)成(cheng)后，国融基金注(zhu)册资本由1.7亿元增加至(zhi)2亿元，股(gu)东不变。其中(zhong)，国融证券(quan)出资(zi)比例由51%调整(zheng)为53%，上海谷若投资中心（有限合伙）出资比例由49%调整为47%。　　值得注意的是(shi)，这并不(bu)是国融基金第一次增资。2019年9月，国融基金宣布(bu)将公司(si)注册资本由1亿元增至1.3亿元。2022年1月29日国融基金又一次发布公告称，国融证券、上海谷若投资中心（有限合伙(huo)）向国融基金同比例(li)增资2000万元。增资完成后，公司注册(ce)资本由(you)1.5亿元增至1.7亿元，股东及股东出资比例均保持不变。　　Choice数据显示，截至3月底，国融基(ji)金旗(qi)下(xia)共有7只(zhi)基金(jin)，规模合(he)计不足2亿元。在业内人士看来，对(dui)于小基金公司而言，1亿元的资(zi)本金早已不够“烧”。随着各路资本的入局，公募基金行业(ye)马(ma)太效应(ying)愈发显著(zhu)，小(xiao)基(ji)金公(gong)司突出重围的难度原来越高。

　　上证报中国证券网讯（记者 陆海晴）6月25日(ri)，国融(rong)基金公告称，国融证券股份(fen)有限公司、上(shang)海谷若投资中心（有限合(he)伙）向公司(si)增资3000万元，其中，国(guo)融证券本次出资1930万元，上海谷若投资中心（有限(xian)合伙）本次出资1070万元。本次增资完成后，国融(rong)基金注册资本由1.7亿元增加至2亿元，股东不变。其中，国融证券出资比例(li)由51%调整(zheng)为53%，上海谷若投资中(zhong)心（有(you)限合伙）出资比例由49%调整为47%。　　值得注意的是，这(zhe)并不是国融基金第一次增资(zi)。2019年9月，国融基(ji)金宣(xuan)布(bu)将公司注册资本由1亿元增至1.3亿元。2022年1月(yue)29日国融基金又一次(ci)发布公告称，国融证券、上海谷若投资中心（有限合伙）向(xiang)国融基金同比例增资2000万元(yuan)。增资完成后，公司注册资本由1.5亿元增至1.7亿元，股东及股东出(chu)资比(bi)例均保持(chi)不变。　　Choice数据显示，截至3月底，国融基金旗下共有7只基金，规模合计不足2亿元(yuan)。在业内人士看来，对于(yu)小(xiao)基金公(gong)司而言，1亿元的资本金早(zao)已不够“烧”。随着各路资本的入局，公募基金行业马太效应愈发显著，小基金公司突出重围的难度原来越高。

　　全球木兰论坛暨2022（第(di)十(shi)四届）中(zhong)国商界(jie)木兰年会6月25日-26日举(ju)行。北京大学国家发展研究院院长姚洋发表主题(ti)演讲。　　谈(tan)及“双碳”与减排，姚(yao)洋表示(shi)只(zhi)要按照“十四(si)五”规划给出来的步骤，我(wo)们就可以实现减排目标。他介绍(shao)，根据国发院的计算，只要按照现有的减排的步伐来做，到2030年就可以实现碳达峰(feng)。　　到2030年，姚洋估计中国经济的潜在增长速度会在5%，甚至(zhi)可能(neng)再略(lve)低一点。那就意味着(zhe)如果减排速度也达到5%左右，就可以实现碳达峰。他进一步表示，在过去二三十年里，每年(nian)的能源效(xiao)率提高3%，对(dui)于煤炭的依赖一直是在下降，这样每(mei)年还可以贡献1.6-1.7%，再加之减碳方面的(de)步伐加快，所以中国比较容易(yi)达到每年5%的(de)减排目标，“所以我们用不着搞运动式的减排，这给企业一个宽松的运营环境。”　　谈及房地产，姚洋表示5月份房地(di)产(chan)下跌的趋势止住了，希望到6月份、7月份能够看到房地产更好，有(you)望同比出现正增长。　　姚洋(yang)强调，房地产业对中(zhong)国经济非常重(zhong)要，房地产对(dui)中国经济的贡献是17%，在过去两年里，房地产的复苏对于中国经(jing)济的复苏大概贡献了1/3的份额。姚洋还(hai)指出，房地产的复(fu)苏会带动其他很多行业的复(fu)苏，特别是消费的复苏，“因为房地产它不仅仅是建房子，它(ta)还包括装(zhuang)修，还包括了家用电器、家具等等。所以我(wo)们期(qi)待房地产能够进一步的复苏。”　　谈(tan)及(ji)平台经济，姚洋表示，平台经济是中国经济的领头羊。“在过去的十几年(nian)间，平台经济在很大程度上，是引领了中国(guo)经济的发(fa)展(zhan)，也发展出来(lai)了一(yi)些领(ling)先(xian)的技术，特(te)别(bie)是在AI领(ling)域，还有汽车的无人驾驶领(ling)域。”　　他指出，第(di)一要支(zhi)持平台经济的发展，第二要支持数字企业在国内外资本(ben)市场上市，第三要(yao)坚持对外开放，“中国经济的发展得益于对外开放，没有对外开放就没有今天中国经济这么蓬勃的发展。”　　姚洋认为，对于平台企业的规制不(bu)应该仅仅看反垄断，而是应(ying)该通过竞争来促进创新(xin)，让更多的企业进入平台经济领域，来进行竞争，他表示，通过竞(jing)争鼓励创新，是一个非常大的思(si)路(lu)上的改变。　　谈及疫情，姚洋表示，北京、上海两个地方正在探讨一条常态化防控的路子。“我们(men)也看到，市场(chang)做出了积极的反应(ying)，上证指数到4月底已(yi)经止跌反弹。现在从4月底的(de)最低，2800多点，回(hui)归到3300多点。市场通过他们(men)的(de)投(tou)资，已经(jing)对(dui)中国经济投下了一票。”姚(yao)洋说。　　最好，姚(yao)洋(yang)表示通过常(chang)态化防控，有(you)望在今年二季(ji)度，实现经济增长速(su)度的正增长(chang)。“只要(yao)我们能够探索出一条常规化的疫情防控措施(shi)，到下半年，中国经济走(zou)入一个(ge)复苏，甚(shen)至(zhi)较高速增长的这样一种状态，仍然是(shi)一个可期的目标(biao)。”

　　CMF季度论(lun)坛（2022年中期）于2022年6月25日(ri)进行。主题为：稳字当头的2022年中国宏不雅经济。复旦年夜学特聘传授黄奇帆(fan)出席并演讲。　　黄奇帆暗示，我国超年夜(ye)范围单一市场是不变全球财产链、供给链的要害气力(li)。　　他指出，当前全球经济运(yun)行遭到了三个根基身分的冲击和影响。一是新冠疫情频频(pin)延(yan)宕；二是俄乌冲突进级；三是国际地缘政治竞争加重。“比来关于经济全球化发生的各类概念也比力杂，比力多，有人以新冠疫情冲击为由(you)，说全球化转向(xiang)了”，黄(huang)奇帆说，全球供给(gei)链要年夜调剂等概念(nian)看上去挺吓人，现实上是很短视的。　　他认为，全球化历(li)来不是风平浪(lang)静、直线成长的，而(er)老是在(zai)盘(pan)曲中上升，老是有各类不肯定性(xing)的。　　黄(huang)奇帆认为，跨国公司应对各种不肯定性根基(ji)有两种肯定化的策略。一是产地销，就是在一个处所出产产物(wu)后，直接销往世界各(ge)地。这类模式下，一般需(xu)要本地营商情(qing)况合适(shi)最少五个前提，一是本地财产链配套比力齐备，轻易(yi)构成各类(lei)财产链集群；二是交通、物流、电力等根本(ben)举措措施前提较好；三是劳动力本质高、本钱相对低，而(er)且足够丰裕；四是开放前提好，企业进行进出口(kou)商业(ye)比(bi)力便当；五是本地的教(jiao)育、医疗(liao)、卫(wei)生、文化等公共办(ban)事配套相对齐备，等等。企业在这里出产生产品(pin)后从产地(di)直(zhi)接发卖到全球市场。　　“好比苹果手机有一(yi)半出(chu)自于中国郑州的(de)富士康，2021年(nian)在中国郑州出货(huo)1亿台手(shou)机，绝年夜部(bu)门由苹果公司(si)销往世界各地，这背后是(shi)环绕着富(fu)士康，郑州做了(le)年夜量的财产配(pei)套，会聚了零部件供给商、运输企业、其他(ta)组装环节厂商等等，乃(nai)至(zhi)为富士康设立了综合保税区，构成了超千亿的电子信息财产集群”，黄奇帆阐发称。　　另外(wai)一种是销地产，即在首要(yao)的发卖(mai)市场(chang)组织出(chu)产，直接知足本地需求。这就需要本地的市场足够年夜，与在此外处所(suo)出产后经由过程进口来知足本地需求比拟，销地产最少(shao)有四个优势。一是可以绕开进(jin)口庇护关税的限制，二是因为在发卖地组织出产天然下(xia)降了(le)物流本钱，三是(shi)可以加倍实时正确的把握(wo)市场信息，按照本地(di)客(ke)户需求调剂(ji)产物设计，加倍灵敏的知足客户需求，四是因为在本地组织出产，税收、利润和GDP都留在本地，发生的就业也都是本地的(de)，天(tian)然构成了企业与本地当局的良性互动，也就更轻易削减各类非商(shang)业壁垒。　　“好比2021年(nian)美国通用汽车全球发卖汽车600多万辆，在中国上海和柳州的通(tong)用(yong)工场每一年合计(ji)出产(chan)300万辆，在中国发卖290多万台，是典型的销地产”，黄(huang)奇帆说，通用在中国市(shi)场不但可以规避中国对进口乘用车高额关税或其他的非关税壁(bi)垒，还可(ke)以经由过(guo)程占(zhan)据(ju)中国市场延续不竭的(de)研发合适中(zhong)国消费者偏好的产物，使得本身以更好的顺应与(yu)其他车企在全球的竞争。　　“固然跟着中国继续扩年夜开放，关税和非关税壁垒不(bu)竭的降落削减，切近中国消费者，以中国发卖为其高额研发(fa)融资，进而维系全球竞争力，是良多跨国企(qi)业(ye)的重(zhong)要斟酌”，黄奇帆(fan)也强调。　　在黄奇帆看来，不管(guan)是产地销和(he)销地产，这两种模式的选择都是跨国公司精心计较的成果，是(shi)斟酌了各类不肯(ken)定性后的理性(xing)选(xuan)择和最好方案，这两种模式可以在很年夜水平上消减各类不肯定身分带来的冲击。　　好(hao)比产地销模式，苹果和富士康之所以选择郑州作为出产组装基(ji)地(di)，是由于这里劳动力资本丰硕，物(wu)流(liu)和相干财产配套好，当局的营商情况(kuang)不错(cuo)，是颠末系统考查精心计较后的(de)决议计划，毫不是随便的投资感动。一(yi)样，通用之所以选择上海、柳州作为销地产的基地，也是由于可(ke)以近距离的取得客户，而(er)取得客户是(shi)应对(dui)一切不肯定性的最年夜简直定性。　　“综合这两种模式，我们反过来思(si)虑全球化，将来只要人(ren)类社会各类消费需求在不竭增加(jia)，跨国投资商业不会住手，还会继续增加，只不外将会以加倍集(ji)约、加倍经济的体例来显现”，黄奇帆认为。　　他还强调，中国经济是不变全球财产链(lian)、供(gong)给(gei)链的要害气力。由于(yu)中国是世(shi)界(jie)上并世无双的超(chao)年夜范围单一市(shi)场，产地销和销地产(chan)这(zhe)两种模式(shi)在中都城可以获得充实的发挥。“事实上，与印(yin)度碎片化的市场分歧，中国超年夜范围单一市(shi)场(chang)加上门类(lei)齐备的制造业系统，培养了中国经济并世(shi)无双的壮大竞争力，进而(er)培(pei)养了不会等闲被撼动的全球供给链和财(cai)产(chan)分工款式”，他说。　　具体(ti)而言，中国市场的范围效应可以(yi)年夜幅摊薄制(zhi)造(zao)业的研发本钱、固定资产投资本钱、物流本钱、市场开辟本钱(qian)、乃至原材料采购本钱，这类范围优势可以影响到全部制造业本钱的30-40%。　　“一类产物只(zhi)要中国可以(yi)或许出产，顿时(shi)就可以年夜幅(fu)压低同类产物售价，这(zhe)是中国招年夜范围单一市场的(de)威力地点”，黄奇帆说(shuo)，加(jia)上中国当局竭尽全(quan)力的扩年夜开放，对标高尺度经贸法则，打造市场(chang)化、国际化、法(fa)治化(hua)市场(chang)营商情况，对跨国(guo)公司而言在中国弄高(gao)端、中高端产物产地销(xiao)要比搬离中国划算很(hen)多。　　另外一方面，中国具有世界近20%的生(sheng)齿，一个产物一旦占据中国市场(chang)，相当于世界市场20%的一种(zhong)笼盖，在这个意义上，在中(zhong)国弄销地产也是不成多得的一个(ge)机缘。　　“所以(yi)，在中国(guo)销(xiao)地产、产地销是一个很是好的连系，中国的内轮回、双轮回(hui)，销地产的产物也能够有(you)部门外销，产地销外销的产物也有部门可之内销，所以，销(xiao)地产和产地销在(zai)中国也是可以构成双轮(lun)回的(de)”，黄奇帆指出(chu)，这也就是为何(he)特斯拉(la)在上海疫情本年这么严重的环境下，依然公(gong)布在上(shang)海扩年夜(ye)产能(neng)，公布再投入(ru)几十亿(yi)进行(xing)特斯拉上海工场的二期(qi)扶植。　　黄奇帆(fan)还强调，应对(dui)新挑战需要稳中求进，成立更具韧性和竞(jing)争力的财产链系统。　　他指出，“稳”只是要守住现有的盘子。但真(zhen)实的守住摊(tan)子是进攻，只有进有所取、进有所成，才能从底子上解脱我们此刻在一些范畴受制于人的地步。为此要在财产链、供给链等财产组织(zhi)层面有新的迭代进级，有更高的质量和财产系统，才能在新一(yi)轮科技革命和财产变化中占有自动，才能(neng)进一步阐扬中国作为世界最年(nian)夜(ye)单一市场产地销、销地产的优势，阐扬内轮回、外轮回彼此(ci)增进的优势。　　他认为，下一步要做五个条理财产链的尽力。　　起首以财产链招商打造财产(chan)链(lian)集群，要(yao)从曩昔招商引资就项目论项目标点(dian)对点招商模式，向财产链集群招商改变，打造空间上高度会聚，上下流慎密协同，供给(gei)链节俭高效，范围要末不干，一干就是几千亿、上万亿的计谋新兴财产链集群。　　“从此次疫情应对来看，那(na)些财产(chan)链(lian)相对完全，财产链自成系统的处所恢复起来要比两端(duan)在外(wai)，高度依靠国际供给链的处所要(yao)将近好”，他说，这类集群化出(chu)产模式下降(jiang)了从全球(qiu)采购零部件所带来的风险，在疫情期间更(geng)凸起(qi)了本身的竞争(zheng)力。　　“好比汽车可以有怪(guai)异的财产链集群，也能够有通用的财产链集群，可以五六个财产(chan)链(lian)集群在(zai)一路，如许零部件企业就能够(gou)既(ji)为这(zhe)家企业的品种办事，又为谁人企业品种办事，发生范围效应，所以叫做财产链集(ji)群，同类项财产(chan)链(lian)集群”，他举例说，还有一个是(shi)上中下流出产线办事(shi)业的财产链集(ji)群。假如把这三种财产链集群都会聚起(qi)来，这个处所应对各(ge)类冲击的影响就会小。疫情时代比来两三年，不管(guan)广州(zhou)、深圳(zhen)、上海、姑苏、重(zhong)庆、成都都具有中国汽车电子的各类制造业的财(cai)产链集群，相对照(zhao)较完全，所以他们的复工复产，和各类应对竞争挑战都相对成功(gong)。　　二是进一步自立自强，加(jia)速补链扩链强(qiang)链。他建议，环(huan)绕计谋性新兴财产对(dui)财(cai)产链中的亏弱环节实(shi)现补链扩链强链的打算，实现更高程度(du)的分工，更深条理的(de)整合，集中对相对亏弱的物流保险、工业设计(ji)、金融科技、数字经济等出产性办事业加鼎力度补短板(ban)。另外，要操纵日趋构(gou)成的(de)商业关系将(jiang)财产链上下流优(you)势企业导入，构成(cheng)财产链高度集成。最后，鞭策现有优势企业(ye)向微(wei)笑曲线(xian)两头延长，晋升我国企业在全球财产链中的地(di)位。　　“鞭策补链(lian)扩链(lian)强链的目标，一样是为了实现更高财产链集群，这类财产链集(ji)群在国外需(xu)求照旧疲软的时辰可以经由过(guo)程尽力，营建(jian)以本地需求、国内需(xu)求为(wei)拉动的内轮(lun)回，包管财(cai)产链集群的健康成长”，黄奇帆说，当国际市场苏醒的时(shi)辰(chen)，进一步增强国际合作，扩(kuo)年夜财产集群范围，成长质(zhi)量。经由(you)过程增强区域财产链合作带动全球财产链的年夜轮(lun)回，既有助于我们提防和应对近似(si)新冠疫情这类(lei)天灾人祸致使的全球断链风险，又由于(yu)财产链集群自己构(gou)成庞大市场份额，可以有用阻碍将来(lai)在某些(xie)要害范畴被人卡脖子(zi)的风险。　　三是培养并构成一批既能组织中下流财产链程度分工，又能实现垂直整合的制造业龙头企业。黄奇帆(fan)指出，我国制造业门类齐备(bei)，在全球构成了十分凸起(qi)的财产能力，即对复杂产物(wu)的组装能力，这类高手艺复(fu)杂产物的组装厂，当然仍逗留于微笑曲线的中心，与把握着三链的跨国公司(si)比，我(wo)们地点(dian)的中心环节增添值好处(chu)不(bu)高，但也不要(yao)小瞧了这一能(neng)力，由于它是成百上千财产(chan)链构成(cheng)企业的(de)龙头企业，这一能力背后是对财产治(zhi)理程度供给链组织能力的(de)集成，也是我们不成多得的(de)一(yi)年夜(ye)优势。“好比比亚迪电子、立(li)讯周详都是比来几年，中国新突起的、主要的(de)，可以或许在电子制造业范畴、各类机械加工范畴构成龙头(tou)代工(gong)总装，对财产链进行结构调(tiao)剂的企业，他们到哪儿，哪一个城市的财产链集群(qun)就会相对的较快构成”，黄奇帆说，中国本身(shen)也要有一批响铛(cheng)铛的龙头代工企业，批示财产链结构的企业。　　四是要培养中(zhong)国本(ben)身的生态主导型(xing)的链主企业，微软公司、谷歌公司、苹果公司都是生态主导型企业的典型例子。以苹果公司为例，它是没(mei)有部件制造商，不做硬件的企业，是以常识产权为根本组织(zhi)全球财产链的非凡贸易组织，苹果公司(si)不直接出产(chan)苹果手机，凭它具有的专利(li)商(shang)标、版权品牌、产物设计软件、数据(ju)库等产前产后的组织治理(li)和经营，全球化的尺度，全球苹果手机(ji)财产链的尺(chi)度由它(ta)供给(gei)，手机供给链的纽(niu)带它管控，上(shang)千个供给链上企业相互清理结(jie)算(suan)的价值链、专利付(fu)出治理的关键由它掌控，它掌控着财产(chan)链尺度、供给链(lian)纽带和(he)价值链关键，主导着苹果的生态。　　黄奇帆称(cheng)，当前中国在部门范畴也(ye)有此类企业发生，好比华为，“我们都要倍加顾惜”。他说，由于掌控三链(lian)的企业，看起来(lai)不做(zuo)制造业，只做一(yi)些办(ban)事(shi)业，可(ke)是它把握的生态使得苹果(guo)财产(chan)链的(de)全球利润的80%长(chang)在它手里，而干活的上千(qian)个企业其实只(zhi)分享20%的好处，这一类企业固然站在(zai)生态的顶端，中国在财产链成长傍边不克不及光是有产地销、销地产的吸引能(neng)力，更(geng)要有组织财产链(lian)结构龙头企业，特殊要争(zheng)夺发(fa)生(sheng)对三链节(jie)制(zhi)的企(qi)业。　　“在这个意义上，一是要操纵中国年夜市场为这类企业推行(xing)利用迭代手艺，供给(gei)强有力撑持，二是要鼓动勉励这类链头企业建立全球视野，根植全球系统，经由过程搭开国际交换项目合(he)作和市(shi)场开辟平台，帮忙这类企业在全球展(zhan)开常识(shi)产权、行业尺度的结构，三是强化常识产权庇护，生态主导(dao)型链头企业的共性特(te)点是在底层手艺上(shang)构成自立的常识(shi)产权，要撑持这类(lei)企业的成长强大”，黄奇帆说。　　五是要经营结构一批合适(shi)将(jiang)来财产变化标的目的(de)的整机产物，这是(shi)新一类(lei)财产变化的(de)制(zhi)高点。黄奇帆认为，全球每隔二十到三十年就会发生(sheng)四到五个代表性的耐用消费(fei)品，进入全球所有国度的千家万户，成(cheng)为(wei)风行一时的(de)消(xiao)费主流，不管在中国、亚洲、欧洲、美都城是如斯，好比五十年月到七十年月是手表、自行车、缝纫机、收音机等等，八九十年月是(shi)空调、电(dian)视机、冰箱、洗衣机等等；新世纪以来二十年，在中国是手机、笔记本电脑、液晶面板电视机、汽车(che)等等，这些产物的市场范围常常都(dou)跨越全球万亿美元计，在中国(guo)就是万亿人平易(yi)近币计，哪一个国度(du)哪一(yi)个城市可以或许把这些财产成长起来构成集群，就会在国际竞争中(zhong)走在前列。当下，我们不是要着眼于(yu)曩昔二十年已构成的四个、五个财产链集群相互竞争，更(geng)主要的是(shi)要捉住将来的四年夜件、五年夜(ye)件，我(wo)国“十四五”计(ji)划纲领中(zhong)提出要(yao)从合适将来财产变化(hua)的标的目的整(zheng)机产物入手，打造计谋性全局性财产(chan)链，就是这个意思(si)，长短常主要的一个指点思(si)惟。　　此后二三十年(nian)，可以或许构成万亿美元级别市场的“五年夜件”，年夜体上此刻已呈现雏形，呈现(xian)五个标的(de)目的(de)。一是无人驾驶的新能源汽车，二是家用机械人(ren)，三(san)是头戴式AR/VR眼镜或头盔，四是柔性显示，五是3D打印装备，要积极进行前瞻性(xing)结构自动出击，环绕(rao)这些重点财产构成一批(pi)国内具(ju)有(you)全球竞争力的财产链(lian)集群，构(gou)成一批(pi)可以或(huo)许在全球去结构的龙头代(dai)工组织(zhi)企业。特殊是可(ke)以(yi)或许构成四五个新财产的链头企业。　　“总(zong)之，不变财产(chan)链、供给链，中国稳有根本，近有所取，假以光阴，稳中求进，不但可以或许构建中国本土更具韧性和竞争力的财产链系统，并且还有一批能在全球结构财产链、供给链的龙头企业和链头企业(ye)，黄奇帆说，我们不是(shi)等在国内(nei)让全球的(de)链头和龙头由于(yu)中国有优势而来结构财产链，我们本身可(ke)以(yi)或许发生(sheng)龙头(tou)企业和链(lian)头企业，不但可以或许在在(zai)中国结构，并且自动到(dao)东(dong)南亚、到(dao)RECP地域，到其(qi)他地域结构，那时辰财产链结构自动权就不是欧美(mei)公司或(huo)政客，而是中国(guo)人说了算，这是我们兼顾成长(chang)与平安的底(di)子之道。